一、第一視角：
在LED產品席卷全球，取代傳統(tǒng)照明產品成為主流光源時，轉型已成為傳統(tǒng)照明企業(yè)生存下去的唯一選擇和面臨的必然考驗。
日前，今年以來裁員和撤廠動作頻頻的德國照明巨頭歐司朗再次表態(tài)剪裁更多職位并繼續(xù)出售工廠，以進一步調整傳統(tǒng)燈具的產能，以適應技術的發(fā)展。
轉型，不僅意味著機遇，還意味著痛苦。國際照明巨頭如是，國內傳統(tǒng)照明企業(yè)亦然。
佛山照明[0.00% 資金 研報]轉型LED 亡羊補牢陷尷尬
船大調頭難，“傳統(tǒng)燈王”佛山照明較早開始涉足LED照明，但其轉型LED照明之路走得并不堅定，期間經歷了投資鋰電業(yè)務的失敗。在LED室內照明快速增長的時期，佛山照明卻陷入了股民巨額索賠案，加之LED行業(yè)步入分化洗牌期，佛山照明的轉型之路注定充滿坎坷。
早在2010年8月，佛山照明就公告，公司與美國Bridgelux(普瑞)光電股份[-1.65% 資金 研報]有限公司就LED項目達成初步合作意向，但是后續(xù)該項目沒有任何進展。
2012年6月，佛山照明公告清算注銷控股子公司廣東佛照新光源科技有限公司，宣布2011年4月與麗嘉科創(chuàng)有限公司共同出資設立的新光源公司正式解散。從設立到解散，一年多時間，新光源公司成立后一直未進行實際經營，沒有產生任何收入。佛山照明轉型LED首戰(zhàn)鎩羽而歸。
早期LED照明成本偏高，技術不太成熟，市場缺乏標準，而傳統(tǒng)照明企業(yè)推廣LED照明，還將與原有產品形成競爭替代的關系，因此，雖然大量傳統(tǒng)照明企業(yè)涉足LED照明，但實際轉型并不堅決，態(tài)度仍在徘徊。而佛山照明的大股東歐司朗雖然手握LED照明領域多項專利，但始終不愿把這些技術引入佛山照明。因為歐司朗除了是佛山照明的大股東外，更是其競爭對手。
2013年被業(yè)界稱為“LED室內照明元年”，LED照明替代傳統(tǒng)光源的速度不斷加快。有業(yè)內人士直言，從現(xiàn)在起的未來八年內都將是LED照明的高速增長期。在這期間，照明業(yè)極有可能重新洗牌，誰能占領先機，誰就有可能稱霸未來的照明業(yè)。
然而此時的佛山照明卻陷入了高層的更迭及股民的訴訟中。2013年3月，佛山照明收到證監(jiān)會廣東監(jiān)管局下發(fā)的行政處罰決定書。該處罰決定書對佛山照明信披違法違規(guī)行為的相關當事人佛山照明鐘信才、鄒建平等做出了行政處罰，其中鐘信才系佛山照明前任董事長。在此前后，佛山照明經歷了一系列的高層變動，包括原副總經理鄒建平、原董事兼副總經理趙勇、原董事長鐘信才的辭職。
該信披違規(guī)事件作為導火索，最終引發(fā)了千余股民對佛山照明的億元集體索賠。麻煩還沒有結束，這起備受關注的訴訟索賠案將于2014年7月9日開庭。
2014年初，佛山照明公告稱通過獨占許可新添兩個照明品牌，這被業(yè)內稱之為重新聚焦照明并加快向新一代照明技術LED轉型。
為了搶地盤，佛山照明祭出了中國企業(yè)傳統(tǒng)的殺手锏“價格戰(zhàn)”。今年上半年，其“殺價”動作甚至引起市場震動：LED球泡燈大量進入市場，銷量高達1200萬只/月，并將其主打低端市場的LED球泡燈價格調整到每只3元。
佛山照明扮演的價格殺手在業(yè)界引發(fā)了不少質疑和爭論，因為價格戰(zhàn)本就是一把雙刃劍，而過度的價格競爭往往意味著產品質量的降低。有企業(yè)負責人表示，如果按照佛山照明的品牌推廣和營銷費用，能達到保修一年以上的品質，其3元的出廠價格也屬于“虧本”強搶渠道之舉。
歐普照明攻克LED家居照明臨挑戰(zhàn)
兩年前的LED照明，對于傳統(tǒng)照明企業(yè)而言，仿佛一個“雞肋”，因為因為LED照明市場狀況混亂不堪，產品同質化嚴重，惡性價格競爭隨處可見，多數企業(yè)依然處于虧損狀態(tài)；反觀傳統(tǒng)照明領域，日子卻過得有滋有味。因此，早幾年前傳統(tǒng)照明的LED之路，往往顯得雷聲大、雨點小。
如歐普照明，早在2009年就表示要斥資2000萬進軍LED行業(yè)，但后幾年卻鮮有看到歐普在LED領域的表現(xiàn)。實際上，LED家居照明市場是LED照明應用發(fā)展阻力較大的一個領域，目前的發(fā)展仍欠火候。因此，作為傳統(tǒng)家居照明的領頭羊，歐普照明前幾年在LED領域少有表現(xiàn)并不奇怪。
2013年LED照明的快速發(fā)展，表明照明領域的變革進程正在加速，這推動了傳統(tǒng)照明企業(yè)的轉型步伐。今年5月5日，歐普照明的名字出現(xiàn)在證監(jiān)會發(fā)布（財苑）30家IPO預披露企業(yè)名單之上。這是該公司二度沖刺上交所IPO。歐普照明擬公開發(fā)行新股不超5800萬股，募資12億元，重點投入綠色照明的生產。
攻克LED照明在家居領域的普及應用，這對歐普照明來說，既是機遇，也是挑戰(zhàn)。盡管LED照明發(fā)展前景向好，彈行業(yè)發(fā)展不明朗因素仍然存在：行業(yè)質量標準不明確、檢測體系未完全建立、參與廠商眾多但產品規(guī)格不規(guī)范、市場無序競爭等，尤其是LED家居照明領域目前仍處混亂狀態(tài)。
陽光照明[-1.47% 資金 研報]規(guī)模制勝“穩(wěn)發(fā)展”
早在LED照明興起之初，陽光照明就已有涉及LED產品，但在2011年之前一直沒有太大的動作。業(yè)內人士猜測可能由于傳統(tǒng)產品仍有大量存貨、企業(yè)大掉頭速度慢、高層領導追求“穩(wěn)發(fā)展”等緣故。
直到2011年，陽光照明通過定增實現(xiàn)了傳統(tǒng)照明企業(yè)向LED照明的率先轉型，公司LED照明產品的比重也不斷增加。2010年公司LED照明產品收入不到5000萬元，2011年接近億元，2012年上半年LED照明產品收入近億元。2013年LED產品實現(xiàn)收入9.83億元，同比增長170%，LED照明產品收入占公司收入的占比由2012年的14%提升至2013年的31%。其中，2012年陽光照明開始構筑百億照明夢想，提出到2018年實現(xiàn)銷售業(yè)績100億元的目標。
從數據上看，陽光照明在LED照明領域的發(fā)展步伐并不緩慢，但券商仍表示，陽光照明2013年年報及2014年一季度業(yè)績低于預期，公司面臨著LED項目進度低于預期的風險。
有業(yè)界人士稱，在照明行業(yè)，陽光照明屬于領導品牌，但其國內銷售卻不盡如人意，海外市場OEM仍是其主要利潤來源。目前，陽光照明正在加快從OEM及推銷型市場模式向自主品牌轉變。
這一轉變顯然并非坦途。據業(yè)界去年下半年對陽光照明LED市場表現(xiàn)的摸底調查，陽光照明在國內LED照明市場表現(xiàn)一般，少量流通的LED照明產品也是依托原有的渠道網絡進行銷售。另據商家反映，由于陽光照明LED產品的市場定價相對要高，因而在實際經營中并沒有占太大的優(yōu)勢，且受到新興LED品牌一定程度的沖擊。
現(xiàn)階段，LED產業(yè)處于高速發(fā)展期，渠道爭奪戰(zhàn)正在上演，LED照明正處于經銷商選擇盲目、產品高速更新、品牌蜂擁而至、大小廠家魚龍混雜的混沌期。作為中國節(jié)能照明的領跑者，陽光照明在傳統(tǒng)照明時代積累了技術、人才、資金、渠道等實力，如何充分利用其優(yōu)勢，提升市場觸覺的敏銳度，在前有強敵、后有追兵的行業(yè)調整中，贏得一席之地是公司亟待解決的問題。
二、月度焦點（2014年5月22日至6月21日）：
芯片市場供不應求 澳洋順昌[-0.84% 資金 研報]10億再擴產
今年上半年LED芯片供需緊張狀況仍在持續(xù)，從各大芯片企業(yè)和封裝企業(yè)反饋的消息芯片供不應求的局面短期內難以改變。這也促使各大芯片廠加快了擴產的步伐。
6月18日晚，澳洋順昌（002245）發(fā)布公告稱，公司控股子公司淮安澳洋順昌光電技術有限公司（下稱“淮安光電”）已與江蘇省淮安市清河區(qū)政府、淮安市清河新區(qū)管委會簽署《項目投資框架協(xié)議》，擬投資建設LED外延片及芯片產業(yè)化項目（二期），項目投資總額10億元。
終止重組 乾照光電[-2.33% 資金 研報]藍綠光芯片項目廈門“另起爐灶”
終止收購重組，讓國內紅黃光外延芯片龍頭乾照光電（300102.SZ）進軍藍綠光芯片領域的前景又多了一些變數。無奈之下，乾照光電宣布在廈門另起爐灶，自行購置MOCVD生產藍綠光外延芯片。
因交易各方未能就相關交易條款達成一致，乾照光電決定終止實施重組，同時宣布擬終止募投項目“高亮度四元系(AlGaInP)LED 外延片及芯片項目(廈門)”，部分變更募投項目“高效三結砷化鎵太陽能電池外延片項目(廈門)”；計劃將原募投項目“高亮度四元系LED 外延片及芯片項目(廈門)”尚未使用的募集資金8776.37萬元及利息全部投入新項目“藍、綠光LED外延片及芯片”的建設。
同方全面收購真明麗“清洗豁免”未獲通過
真明麗發(fā)布公告，公司擬向同方股份[-2.09% 資金 研報]配套10億股的議案已獲得股東特別大會通過，但有關批準清洗豁免提全購要約未獲通過，反對票數占68 .76%，故同方股份現(xiàn)正考慮會否進行認購事項。
根據香港公司相關收購法規(guī)，當上市公司當收購上市公司控股權，持股量增至一定比例，便會觸發(fā)香港聯(lián)交所的全面收購要約，即以相同的認購價向小股東發(fā)出要約收購。為了避免觸發(fā)全面收購，需要申請“清洗豁免”。
根據早前公告，真明麗向同方股份境外全資子公司配售10億股，相當于現(xiàn)有發(fā)行股份的106.5%及認購后股份的51.6%，每股作價0.9元，較停牌前最后交易市價的1.8元折價約50%。
由于“清洗豁免”未獲通過，認購方同方股份正考慮會否進行認購事項。真明麗計劃將其定增所得款項9億元，用作在中國及全球LED照明市場業(yè)務規(guī)模的未來發(fā)展，及未來潛在投資或收購機會。
